3 razones para invertir en bienes raíces durante una recesión

En un período de recesión, el sector inmobiliario puede estabilizar la cartera de valores en la economía de un país. Antes de hablar de los beneficios que tiene invertir en bienes raíces durante una crisis, conviene entender qué papel juegan estas inversiones en una cartera cuando los mercados se enfrían.

¿Por qué invertir en bienes raíces durante una crisis?

Cuando el mercado de valores funciona bien, los precios tienden a subir a medida que los inversionistas poseen más capital. Cuando el mercado de valores funciona mal, los inversores encuentran en los bienes raíces un refugio seguro a la hora de buscar nuevas oportunidades.

— Mihal Gartenberg, agente de Warburg Realty.

En resumen: cuando la economía desacelera, invertir en bienes raíces es una oportunidad para ver crecer tu capital. Sin embargo, las suposiciones incorrectas sobre cómo se comportan los precios inmobiliarios en periodos de recesión llevan a muchos inversionistas a quedarse fuera, ya sea de un fideicomiso o de la compra directa de propiedades de alquiler.

Para Jim Egan, jefe de banca de bienes raíces comerciales y vicepresidente sénior de Bryn Mawr Trust, una recesión es justamente un buen momento para entrar al sector. La caída de precios crea un mercado favorable para el comprador cuando otros inversionistas creen que necesitan vender. "Una inversión en un fideicomiso de inversión inmobiliaria es una alternativa que implica menos capital y puede agregar diversificación a tu cartera", explica.

Las 3 razones principales

Cuando el mercado de valores se mueve lentamente, estas son las razones por las que el sector inmobiliario destaca:

• Las inversiones pueden producir ingresos estables.
• Los bienes inmuebles suelen ser menos sensibles a la volatilidad.
• La propiedad puede superar a las acciones y a los bonos.

1. Ingresos estables y predecibles

Generar ingresos es una de las principales razones para considerar una inversión inmobiliaria. Los fideicomisos pueden producir ingresos por dividendos, mientras que la propiedad directa permite obtener renta de manera periódica.

Como flujo de ingresos, los bienes raíces tienden a ofrecer previsibilidad incluso en una recesión. Jason Laux, propietario y asesor de jubilación de Synergy Group en White Oak, Pensilvania, busca específicamente propiedades de alquiler porque los inquilinos no fluctúan con la economía: "Su pago mensual de la renta siempre se debe y no está vinculado al mercado de valores".

Además, aumentar el alquiler en cada renovación de contrato permite mantenerse al día con la inflación. Esa flexibilidad es difícil de replicar con acciones o bonos durante una recesión.

2. Menos sensibles a la volatilidad

Incluso en tiempos de recesión, las personas necesitan lugares para vivir, trabajar y obtener servicios, así que el mercado siempre existe.

— Diana Hill, directora de educación inmobiliaria de OTA Real Estate.

Hill destaca otra característica clave del sector: su naturaleza más lenta para moverse. "El valor en papel puede cambiar, pero el valor en relación con el ingreso anual no tiende a variar tan rápido", señala.

Esto no significa que los bienes raíces sean inmunes a la volatilidad — la crisis financiera de 2008 lo demostró. Pero la gestión del riesgo depende de la estrategia: el espacio industrial, minorista y de oficinas tiende a ser más volátil que las viviendas unifamiliares, las multifamiliares y los activos de almacenamiento, que históricamente han durado más en periodos de recesión.

3. Pueden superar a las acciones y a los bonos

El rendimiento pasado no garantiza el rendimiento futuro, pero los bienes inmuebles pueden ser rentables justo cuando las acciones y los bonos fallan. Eso sí, no todos los segmentos rinden igual: el espacio comercial minorista presenta mayor riesgo a la baja que las viviendas multifamiliares y los edificios de apartamentos.

Joseph Polakovic, propietario y CEO de Castle West Financial en San Diego, advierte que "si tu modelo de inversión depende de la apreciación, la recesión será un momento difícil porque los precios de las viviendas caerán". Su recomendación: buscar el punto óptimo en propiedades ubicadas en buenos vecindarios y mercados con empleo estable.

Polakovic agrega que, especialmente en entornos de bajas tasas de interés, "los bienes raíces tienden a ser una mejor cobertura contra la inflación que los bonos".

En resumen

Una recesión puede abrir oportunidades reales para invertir en bienes raíces. Hacerlo sabiamente significa gestionar el equilibrio entre la oferta y la demanda, elegir el tipo de activo correcto y entender que la previsibilidad de la renta —no la apreciación— es lo que sostiene la inversión durante la crisis.